乐鱼-超3亿,又一上市美妆公司买高端品牌

更新时间:2024-07-04 类型:公司新闻 来源:leyu·乐鱼(中国)体育官方网站

文|青眼

7月17日,水羊股份发布公告称,拟以约3.37亿元收购法国高端化妆品品牌EviDenS de Beauté母公司90.05%的股权及部分债权。一周前,水羊股份完成对法国轻奢品牌PA公司投资及收购中国业务。

青眼发现,以水羊股份、逸仙电商等为代表的中国美妆上市公司开启了在全球的“买买买”,在搭建品牌矩阵的同时,向国际进发。

出价超3亿,代理品牌变自有

根据水羊股份公告,本次收购将由全资子公司HONG KONG YU JIA INTERNATIONAL TECHNOLOGY COMPANY LIMITED与JYJH LIMITED完成,拟以4450万欧元(约合3.03亿元人民币)购买Kazokou SAS及Orsay 53 SAS等主体合计持有的EviDenS de Beauté SAS(下称“EDB公司”)90.05%的股权。

同时,以500万欧元(约合人民币0.34亿元)平价购买原股东持有的EDB公司年初已宣派但未支付的股利形成的债权,本次交易金额合计4950万欧元(约合人民币3.37亿元)。

截自水羊股份公告

据公告,2021年EDB公司营收1.34亿元,净利润为3744.4万元。

EDB公司拥有国际化的博士研发团队,旗下高端抗衰品牌EviDenS de Beauté(简称EDB,中文名:伊菲丹)也已经全球化,品牌全球终端零售总额超过5亿人民币。

而这正是水羊股份看中EDB公司的原因。公开资料显示,EDB公司创始人是法国圣保罗德旺斯贵族,伊菲丹品牌创立于2007年,融合了日式护肤科技与法式护肤精致,是专为敏感肌研发的高奢抗衰品牌,产品涵盖卸妆、洁面、面霜、精华、面膜等日常全品类护肤产品。

青眼了解到,早在2016年,伊菲丹便开通了微博,与中国消费者建立联系。2019年,品牌正式进入中国市场,现开设了天猫店、小程序商城等,并入驻了中国高端百货SKP。

截自伊菲丹天猫旗舰店

在中国,水羊股份是该品牌的独家代理商。水羊股份表示,“伊菲丹在中国美妆市场逐渐打开知名度,在消费者当中积累了较高的美誉度,品牌营收规模实现了较大增长。”

目前,伊菲丹已在全球多个国家或地区进行业务布局,销售区域包括美国、法国、英国、日本、韩国、泰国等超过30个合作国家或地区,已入驻全球巴黎老佛爷百货、瑰丽酒店以及Tsum(莫斯科中央百货)、King Power(泰国皇权)、Harrods(英国哈洛德百货)等。

水羊股份表示,上述收购完成后,EDB公司将成为其控股子公司,后者将纳入公司合并报表范围。此外,EDB公司创始人仍持有公司少数股份,将担任该公司法定代表人,并且EDB公司原团队也继续保留,收购后EDB公司将持续保持独立经营。

图源“水羊股份”微信公众号

值得关注的是,公告还表示,标的股权的转让价格3.03亿元,预计将形成较大金额商誉,存在商誉减值风险。

业内资深财经人士告诉青眼,商誉即是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值。“商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时,它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。”

由此可见,水羊股份对EDB公司未来的潜力非常看好。此次收购该公司股权,属于溢价收购,也意味着代理品牌将成为自有品牌。

第二起收购,代理业务超14亿

在水羊股份收购EDB公司的同时,一周前,该公司完成对法国轻奢品牌PA公司的投资及收购中国业务。同样,后者的团队与品牌战略方向整体保持不变。

图源“水羊股份”微信公众号

据水羊股份介绍,PA创建于1961年,是拥有61年历史的法国小众轻奢护肤品牌,在巴黎拥有自己的工厂。

显而易见,被收购的两家公司已经完成了全球化的积累,这对水羊股份的全球化也具有重要意义。水羊股份也表示,公司通过投资与控股,构建国际化高端研发与品牌矩阵,是国际化发展关键一步。

水羊股份原为御家汇,是御泥坊、小迷糊、花瑶花等国货护肤品牌的母公司,于2018年2月上市,但公司上市后的前两年业绩并未突飞猛进,反而在2019年净利润下滑80%,不足3000万。此后,公司战略转变,开启了“以自主品牌为核心,自有品牌与代理品牌双驱动”的业务模式,并于去年3月,将公司名改为水羊股份。

在这种模式下,水羊股份很快扭转了局面。青眼梳理水羊股份财报发现,该公司的营收从上市前的16.46亿元(2017年)一路增加至2021年的50.10亿元,5年间业绩增长了2倍。

特别是2020年一改前两年的颓势,净利润大幅增加,高达417.58%。并且去年也仍保持了70%的净利增幅。

经过近2年的业绩加速期,御家汇现在已成为中国第二大的美妆上市集团。随着对PA和伊菲丹2个海外品牌股权和中国业务的收购完成,水羊股份规模或将进一步提升。

另据水羊股份2022一季度报显示,公司营业收入同比增长27.96%至10.46亿元;净利润同比增长36.1%至4158万元;扣非净利润同比增长35.99%至3322万元。

据悉,除伊菲丹外,水羊股份代理了城野医生、露得清、李施德林等品牌,多个品牌在细分赛道位居第一。

截自“水羊股份”微信公众号

根据水羊股份2021年年报显示,水羊化妆品制造有限公司、香港御家韩美科技有限公司、香港御强有限公司、湖南御强化妆品有限公司等4家子公司,对公司净利润的影响达10%以上。

除水羊化妆品外,其余3家公司的主要业务均为“从事代理品牌的销售业务”,2021年合并营收超过13.9亿元,约占总营收的3成,这说明水羊股份代理业务的年营收超14亿。

截自水羊股份2021年财报中国美妆上市公司“买全球”

事实上,不止是水羊股份在“买买买”, 近年,中国美妆上市公司收购国外美妆品牌的案例并不在少数。

据青眼不完全统计,从2018年以来,分别有逸仙电商、高浪、珀莱雅、水羊股份等7家公司,投资/收购了国外美妆品牌及公司,或针对境外优质美妆标的,设立了相应的产业基金。

譬如,逸仙电商在上市之后,先后将法国高端护肤品牌科兰黎Galénic、英国高端护肤品牌Eve Lom 2个国际品牌收入囊中。据珀莱雅2021年财报,公司跨境代理品牌收入1.36亿元。

另外,复星集团也通过旗下的基金公司或投资企业,收购或投资了多个境外美妆品牌。高浪也是早已孵化17个国际品牌,其中接近一半是控股、投资或合资项目。

如今,国内企业已逐渐形成了“买全球”之势,与此前国际美妆公司大肆收购中国美妆品牌的局面,已截然不同。

有行业人士认为,国内美妆公司大举收购国外美妆品牌,代表中国美妆行业国际化进程进入了一个新的阶段。而本土化妆品公司通过收购国际优质美妆标的,完善品牌、品类架构成为中国化妆品行业发展的必然阶段。

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