文|化妆品财经在线CBO

10月10日，LVMH集团发布了2023年第三季度财报。财报显示，截至9月30日的三个月内，LVMH销售额同比增长1%至199.6亿欧元（约合人民币1545.9亿元），有机收入同比增长9%，这个数字低于分析师们11.2%的增速预期，且与今年前两个季度17%的同比增速相比，明显放缓。

低于市场预期的结果，显示出奢侈品消费的“退烧”迹象。直观的体现是，作为集团核心的时尚与皮革制品业务在三季度实现97.5亿欧元的营收，同比增长9%，出现了明显的增速跳水。葡萄酒和烈酒业务营收同比下降14%，成为集团唯一下滑业务。

相比之下，包含丝芙兰在内的精品零售业务以及香水美妆业务部门成为这份财报的亮点。

其中，香水美妆业务第三季度有机收入同比增长9%至19.9亿欧元（约合人民币153.9亿元），今年前9个月的有机收入增长12%至60.2亿欧元（约合人民币465.8亿元）。DFS和丝芙兰所在的精选零售部门在第三季度有机收入增长26%至40.8亿欧元（约合人民币315.3亿元），前三季度有机收入增长26%至124.3亿欧元（约合人民币961.5亿元），成为集团增长最强劲的部门。

财报提到，在强大的创新势头推动下，以及高度选择性的分销策略下，Dior取得不俗的市场表现，并扩大了其在市场的领先地位。在Dior女士香水和J’Adore业绩增长的推动下，以及得益于Sauvage在世界范围内的成功，香水业务取得增长。同时，Dior Addict和Prestige分别在化妆品和护肤品上的成功也促进了LV之家的成长。

娇兰仍然保持增长态势，这得益于其受欢迎的Aqua Allegoria香水和高级香水系列l'Art et la Matière以及其Terracotta Le Teint化妆品的出色反响。同时，纪梵希香水的成功也使得品牌业务受到鼓舞。

财报还提到，贝玲妃品牌新推出的睫毛膏和毛孔精英系列产品的热潮也使其业绩有所增长。

在财报中，集团对丝芙兰的表现表示极大的肯定。丝芙兰在北美、欧洲和中东市场的势头尤为强劲，继年初在英国开出第一家门店后，集团持续保持扩张趋势，并开出第二家门店。

在DFS方面，受益于国际旅行的恢复，尤其是不少游客重返香港和澳门地区，带来了业绩增长。此外，LVMH还在重庆江北机场国内3A航站楼开设中国首家特许经营店。

在其他业务增速放缓之下，LVMH的香水美妆业务还能成为增长的关键，与其重大的高管改组计划密切相关。

今年3月初，LVMH正式任命Stephane Rinderknech（斯铂涵）为美妆部门董事长兼首席执行官。在进LVMH之前，他作为欧莱雅中国第三任CEO，曾带领欧莱雅中国实现33%创纪录增长。

LVMH首席执行官Bernard Arnault在一份声明中表示：“任命Stéphane Rinderknech为美容部门负责人是完成集团按产品品类进行重组计划的一部分。他对美容行业的深刻理解将有助于更好地利用我们每个品牌的独特资产。”

此外，LVMH集团还对香水与化妆品部门进行了一次重大重组，娇兰、迪奥、帕尔玛之水等多个美妆品牌都迎来全新的品牌掌舵人。

LVMH还对丝芙兰进行新的战略布局，对丝芙兰的首席人力资源官、首席数据官、美国公司首席营销官，以及东南亚、大洋洲和韩国区总经理，共4个高管职位进行调整。

这不仅意味着LVMH将进一步加码美妆，也预示着整个集团以及旗下各个个性鲜明的品牌或将迎来新一轮的产品、营销和渠道的调整和转变，在激烈的市场竞争中提升品牌力。例如，迪奥美妆在上月推出价值约4300元人民币的高定口红；娇兰宣布正式进军护发市场，推出首款护发系列Abeille Royale等等，都是品牌吸引高端客群，抢占市场的策略之一。

实际上，面对诸多不确定的外部环境，调整组织架构，由新任高管领导品牌创新和全球战略布局，已成为美妆巨头推动集团完成转型的重大方式。从目前来看，LVMH香水美妆部门的改组计划已见成效。

高层大换血是LVMH集团加码美妆业务的信号。集团调任对中国市场有着极深刻了解的斯铂涵领导美妆部门，也映射出中国化妆品市场之于全球市场的重要性。今年初，LVMH首席执行官Bernard Arnault在财报发布会上曾表示对中国市场的看好。

事实上，斯铂涵的任命一官宣就有行业人士分析，LVMH集团将在美妆市场上大施拳脚。

先是在今年年初，有消息传出，LVMH集团、欧莱雅和资生堂等美妆巨头正考虑就收购澳大利亚化妆品品牌伊索（Aesop）股份提出报价，可能使后者的价值达到至少20亿美元。

这场收购拉锯战，最终欧莱雅赢得胜利。25.8亿美元（约合人民币187.58亿元）的交易金额，也成为欧莱雅历史上最大手笔收购。

另在3月份，据外媒报道，欧莱雅、雅诗兰黛和LVMH等全球美妆巨头将参加竞购谜尚母公司Able C&C。上述两起重大收购，LVMH集团均参与其中，可见其对美妆业务布局的野心。

此外，LVMH集团还通过其欧洲基金收购了瑞典纯素洗护品牌Maria Nila的少数股份，具体合作细节尚未披露。对于此次合作，LVMH方面表示，作为瑞典排名第一的专业护发品牌，Maria Nila拥有众多消费者支持，潜力巨大。

除了在国际市场的收购动作频频，LVMH集团对亚洲尤其是中国市场尤其关注。今年4月，LVMH在上海设立了美妆亚洲研发中心，这也是该集团在亚洲规模最大的研发中心。

另在9月，LVMH更是在中国首次投资了中国重组胶原蛋白公司“创健医疗”，融资金额超2亿元。

总体来说，美妆业务除“现金奶牛”的属性以外，更具有重要的战略意义。随着消费者愈发追求性价比，LVMH等奢侈品零售商正面临新的挑战。与皮具、手袋相比，美妆品类天然的价格优势，在一定程度上承担起“入门级奢侈品”的角色，与大众市场产生连接，如此为集团的整体利润持续作出贡献，帮助LVMH坐稳奢侈品牌巨头的位置。